Berenberg Research Notes

FIXED INCOME RESEARCH

19.08.2016

Freitags-Auslese

In unserer Freitags-Auslese lesen Sie, welche Themen unseren Analysten aus dem Bereich Public Sector & Financials kürzlich besonders ins Auge gefallen sind bzw. welche Themen im Research behandelt wurden.

Alle Publikationen des Fixed Income Researchs finden Sie hier.

Freitags-Auslese vom 19.08.2016

Berenberg Makro | Konjunktur

12.08.2016

EUROZONE: KLEINE WACHSTUMSDELLE

  • Nach dem gelungenen Start zum Jahresanfang, der durch das milde Winterwetter begünstigt war, hat die deutsche Wirtschaft auch das zweite Quartal 2016 mit mehr Schwung als erwartet gemeistert: 
  • Das Bruttoinlandsprodukt ist um 0,4 % gegenüber dem Vorquartal gewachsen (1. Quartal: +0,7 %).
  • Wieder einmal hat sich damit bestätigt, wie robust der Aufschwung in Deutschland ist. 
Lesen Sie "Berenberg Makro | Konjunktur" vom 12. August 2016

VOLKSWIRTSCHAFT

22.08.2016

Wirtschaftskalender

Wirtschaftskalender

    • Eurozone: Einkaufsmanagerindizes, vorläufig (23 August)
    • Deutschland: Ifo-Index (25 August)
    • USA: FED-Treffen in Jackson Hole (25 August – 27 August)

    Lesen Sie mehr im englischen Wirtschaftskalender für die Woche ab dem 22. August 2016

    ASSET MANAGEMENT

    22.08.2016

    Robert Reichle

    Weekly-Market-Update

    Fondsmanager Robert Reichle mit aktuellen News und Marktdaten zu den Emerging-Markets-Anleihen.

    Emerging Markets Weekly

    VOLKSWIRTSCHAFT

    19.08.2016

    Wöchentlicher Konjunkturausblick

    Lesen Sie hier unseren wöchentlich aktualisierten Ausblick auf Konjunktur, Zinsen, Währungen und Rohstoffe.

    Zum Ausblick "August - 19.08.2016"

    N-TV MARKTGESPRÄCH

    25.08.2016

    Interview mit Dr. Manfred Schlumberger

    Berenberg Chef-Anlagestratege Dr. Manfred Schlumberger im n-tv Marktgespräch.

    Zum Video

    Equity Capital Markets

    05.08.2016

    Berenberg begleitet Vielzahl an Kapitalmarkttransaktionen

    Mit 94 erfolgreich abgeschlossenen Transaktionen und einem Transaktionsvolumen von mehr als EUR 25 Mrd. seit Anfang 2013 stellte Berenberg erneut seine bedeutende Stellung im Bereich Equity Capital Markets (ECM) unter Beweis. Mit 73 ECM Transaktionen im deutschsprachigen Raum seit Anfang 2013 ist Berenberg nach Transaktionsanzahl die #1 Investmentbank im Bereich Equity Capital Markets.

    Berenberg bereitet derzeit mehrere noch nicht öffentlich bekannte Transaktionen vor.

    Übersicht ECM Transaktionen

    Berenberg Makro | Währungen

    19.08.2016

    Währung Aktuell August 2016

    Die Devisenmärkte sind nach dem Brexit-Schock vorerst wieder zur Ruhe gekommen. Stärkere Kursausschläge gab es zuletzt nicht mehr. Nach dem europapolitischen Großereignis lenken die Marktakteure ihr Augenmerk nun verstärkt auf Konjunkturdaten, da von der Geldpolitik wegen der Sommerpause kaum hilfreiche Signale kommen.

    Lesen Sie mehr im PDF "Berenberg Makro | Währungen"

    Debt Capital Markets

    15.07.2016

    Debt Capital Markets startet durch

    Berenberg erweiterte in den letzten Jahren seine bereits bedeutende Stellung im Fremdkapitalmarkt durch die erfolgreiche Strukturierung und Platzierung von Anleihen, Wandelanleihen und Schuldscheindarlehen. Zu den zahlreichen Highlights im Jahr 2015 gehörte insbesondere die Platzierung einer EUR 450 Mio. Pre-IPO Wandelanleihe für Aroundtown Property Holdings. Zudem wurde das Debt Capital Markets Team mit dem „Marine Money Deal of the Year Award“ für die herausragende Strukturierung der EUR 250 Mio. High-Yield-Anleihe von Hapag-Lloyd ausgezeichnet. Weitere Erfolge konnten wir u.a. für namhafte Kunden wie Aurelius, die Investitionsbank Berlin und das Land Niederösterreich verzeichnen. Auch das erste Halbjahr 2016 startete für Berenberg sehr erfolgreich. Neben Anleiheemissionen für die CA Immobilien Anlagen AG, Aroundtown Property Holdings und die Hypo Tirol Bank konnte auch eine Wandelanleihe für Grand City Properties sowie ein Schuldscheindarlehen für die Feintool Holding GmbH mit großem Erfolg platziert werden.  

    Anknüpfend an das erfolgreiche erste Halbjahr 2016 arbeitet das DCM-Team von Berenberg auch gegenwärtig an weiteren noch nicht öffentlichen Transaktionen, die in naher Zukunft zum Abschluss kommen.“

    Ausgewählte DCM Transaktionen

    BERENBERG MAKRO | TRENDS

    16.08.2016

    Globalisierung auf dem Prüfstand

    Die Globalisierung steckt in einer Imagekrise. Das Brexit-Votum, die beiden handelsfeindlichen US-Präsidentschaftskandidaten, der Widerstand gegen das TTIP-Abkommen oder die Flüchtlingskrise „als historische Bewährungsprobe in Zeiten der Globalisierung“ (Angela Merkel) sind nur einige Beispiele dafür, dass die Globalisierung gerade schwere Zeiten durchmacht. 

    Mehr dazu lesen Sie im aktuellen BERENBERG MAKRO | Trends

    VOLKSWIRTSCHAFT

    HWWI/Berenberg-Studie: Wohnen in Deutschland – Eine Analyse der 20 größten Städte

    Das Hamburgische WeltWirtschaftsInstitut (HWWI) und die Privatbank Berenberg haben den Wohnungsmarkt für Mieter und Eigentümer in den 20 größten Städten Deutschlands untersucht.

    Zur Pressemitteilung

    Zur Studie: Wohnen in Deutschland – Eine Analyse der 20 größten Städte

    Handelsblatt-Kolumne

    24.08.2016

    Japan in der Währungsfalle

    Dr. Manfred Schlumberger, Chief Investment Officer von Berenberg, schreibt im Handelsblatt und gibt Empfehlungen zu verschiedenen Anlageklassen ab.

     

    Anlagetipp von Dr. Manfred Schlumberger

    BERENBERG MAKRO | OSTEUROPA

    26.07.2016

    Die osteuropäischen Emerging Markets

    In den letzten elf Tagen überschlugen sich die Ereignisse in der Türkei. Ein gescheiterter Putsch, dann die Entlassung von etwa einem Fünftel aller Richter, dann die Ausreisesperre für Akademiker sowie tausende Entlassungen weiterer staatlich Bediensteter, zehntausende Festnahmen – und schließlich der am letzten Mittwoch verhängte, dreimonatige Ausnahmezustand. Letzterer ermöglicht Präsident Erdogan de facto uneingeschränkt durchzuregieren. Und das tut er: Erdogan räumt auf

    Berenberg Makro | Osteuropa

    VOLKSWIRTSCHAFT

    11.05.2016

    Dr. Mickey Levy

    US presidential candidates’ economic platforms

    Dr. Mickey Levy, Berenberg Chefvolkswirt USA, Lateinamerika und Asien 

    Lesen Sie den volkswirtschaftlichen Bericht hier

    SchmiedingBlog

    Foto von Dr. Holger Schmieding

    SchmiedingBlog

    In his webblog Berenberg's chief economist Dr Holger Schmieding writes about current market events - and his view on them.

     
     

     Seit 1993 berichtet Dr. Schmieding über die Finanzwelt.

     

     

    Aktuelle Themen der Finanzwelt werden beleuchtet und kritisch hinterfragt.

    Geschäftsbericht

    April 2016

    Geschäftsbericht der Berenberg Bank (Schweiz) AG 2015

    Berenberg Schweiz hat das Geschäftsjahr 2015 mit einem hervorragenden Ergebnis abgeschlossen. Einzelheiten finden Sie in unserem Geschäftsbericht 2015.

    Lesen Sie mehr in unserem Geschäftsbericht

    Tennis

    20.04.2016

    Foto vom Tennis Turnier, den Berenberg Classics

    Michael Stich und Michael Chang bei den Berenberg Classics 2016

    Die Niederlassung Stuttgart sponserte zum sechsten Mal in Folge die Berenberg Classics im Rahmen des 39. Porsche Tennis Grand Prix.

    Lesen Sie mehr

    Berenberg Impuls

    07.04.2016

    Dividendensaison nimmt Fahrt auf

    • Gewinnausschüttung der DAX-Unternehmen liegt mit rund 31 Mrd. Euro auf Rekordniveau. 
    • Anlage in dividendenstarken Aktien bietet sich als Alternative zu niedrigen Renditen am Anleihemarkt an.
    Lesen Sie die April-Ausgabe von Berenberg Impuls

    BERENBERG MAKRO | ROHSTOFFE

    09.03.2016

    Rohstoffe Aktuell - März 2016

    Erstmals seit Monaten sah der Februar eine breit angelegte Erholung der Notierungen. Einzig der Subindex der von uns nicht verfolgten Agrarerzeugnisse stieg nicht...

     

     

    Lesen Sie mehr im "Berenberg Makro | Rohstoffe" vom 09.03.2016

    PRESSE

    10.08.2015

    Dr. Mickey Levy wird Chefvolkswirt für USA und Asien

    Berenberg baut sein Geschäft mit institutionellen Investoren in den USA weiter aus und gewinnt den langjährigen Chefvolkswirt der Bank of Amerika Mickey Levy als Chefvolkswirt für die USA, Lateinamerika und Asien.

    Zur Presseinformation "Dr. Mickey Levy"

    POLO

    03.08.2015

    Polo

    Berenberg German Polo Masters auf Sylt

    Das erste Jahr als Titelsponsor der legendären German Polo Masters ist für Berenberg ein Erfolg auf ganzer Linie: Neben einem tollen Turnierverlauf mit tausenden Gästen trägt Team Berenberg sogar den Sieg im Finale mit nach Hause.

    Lesen Sie mehr über die Polo Masters auf Sylt 2015

    PRESSE

    14.07.2015

    Euromoney

    Euromoney: Berenberg ist „Best Equity House in Germany“

    Die Hamburger Privatbank Berenberg ist bei den „Euromoney Awards for Excellence“ des gleichnamigen renommierten Wirtschaftsmagazins als „Best Equity House in Germany 2015“ ausgezeichnet worden.

    Lesen Sie mehr über die Auszeichnung „Best Equity House in Germany“

    Private Banking

    „Die Professionalisierung im Stiftungswesen ist dringender denn je“

    Die Niedrigzinsphase bringt so manche Stiftung in Schwierigkeiten. Die Missstände in der Stiftungslandschaft, Denkfehler bei der Stiftungsgründung und was es zu verbessern gilt, erklären die Stiftungsexperten Professor Ulrich Burgard, Anwaltskanzlei Belmont Legal, und Klaus Naeve, Leiter Stiftungsberatung bei Berenberg.

    Lesen Sie das Interview aus dem private banking magazin hier.

    Golf & Charity

    07.05.2015

    Gary Player besucht obdachlose Jugendliche

    100.000 Dollar wurden beim letztjährigen Berenberg Gary Player Invitational in Wentworth für die Wohltätigkeitsorganisation Depaul UK gesammelt. Golf-Ikone und Berenberg Markenbotschafter Gary Player besuchte nun zusammen mit Dave Mortlock, Berenberg Head of Equities, das Willesden Wohnheim in London. „Es ist fantastisch zu sehen, wie das Geld, dass wir durch unser Charity-Golfturnier Berenberg Gary Player Invitational sammeln, auf so sinnvolle Art und Weise bei Depaul UK eingesetzt wird“, so Gary Player. Auch dieses Jahr wird wieder ein Staraufgebot an Weltkasse-Golfern in Wentworth zusammenkommen und sich für wohltätige Zwecke einsetzen.

    Zur Presseinformation

    PRESSE

    07.05.2015

    Bahn-Chef Grube bei Berenberg

    Die norddeutsche Banken- und Finanzwelt traf sich auf Einladung der Privatbank Berenberg und der „Börsen-Zeitung“ zu einem Vortrag von Dr. Rüdiger Grube, dem Vorstandsvorsitzenden der Deutschen Bahn. Berenberg Chef Dr. Hans-Walter Peters begrüßte 150 Gäste im Hauptsitz der Hamburger Privatbank an der Binnenalster und dankte Grube, dass er trotz des Streiks nach Hamburg gekommen ist und den Gästen aus erster Hand berichtete. Der Streik der Lokführer stellt die Bahn vor immer größere Probleme, brechen doch mit jedem Tag des Ausstands Erlöse und Erträge weg – jeder Tag kostet die Bahn 10 Mio. Euro. Grubes Vorschlag, den SPD Politiker Matthias Platzeck als unabhängigen Vermittler bei den Tarifverhandlungen hinzuzuziehen wurde von der Lokgewerkschaft als „PR-Gag“ bezeichnet, womit alle Hoffnungen auf ein vorzeitiges Ende des Streiks enttäuscht wurden. Dennoch hält Grube an seinen ehrgeizigen Investitionsplänen fest, wie er bei dem Empfang in Hamburg betonte. Die Investitionen würden 2015 nicht unter dem Rekordniveau des Vorjahres von netto 4,4 Mrd. Euro liegen.

    Das Foto zeigt (v. li.): Berenberg-Chef Dr. Hans-Walter Peters, Bahnchef Dr. Rüdiger Grube und „Börsen-Zeitung“-Chefredakteur Claus Döring 

    PUBLIKATIONEN

    04.07.2016

    Aufgeschlagene Studien

    Wirtschaft und Finanzmärkte Sommer 2016

    Brexit: Scheiden tut weh

    Lesen Sie unsere aktuelle Ausgabe der Publikation Wirtschaft und Finanzmärkte "Sommer 2016"

    FIXED INCOME RESEARCH

    24.04.2015

    The German Real Estate Industry (Update)

    The German real estate industry is not the same anymore since we have published our first sector special in November 2014. While the economic environment and several megatrends remain supportive, the industry consolidation gained momentum in the course of Deutsche Annington’s acquisition of GAGFAH. More recently, Deutsche Wohnen failed with their attempt to acquire Austria-based conwert.

    Companies covered in this Report:

    • Adler Real Estate AG
    • Deutsche Annington SE
    • Deutsche Wohnen AG
    • DIC Asset Management AG
    • Grand City Properties SA
    • LEG Immobilien AG
    • TAG Immobilien AG
    Report

    Kultur

    09.02.2016

    Berenberg Kulturpreis 2016

    Regisseurin Luise Kautz erhält Berenberg Kulturpreis 2016

    Bereits zum 26. Mal wurde gestern Abend der Berenberg Kulturpreis verliehen. Den mit 10.000 Euro dotierten Preis erhält die Hamburger Absolventin der Musiktheater-Regie Luise Kautz.
    Sehen Sie hier die Pressemitteilung.

    Jubiläumsfilm

    PRESSE

    10.02.2015

    Euromoney Private Banking Survey 2015: Berenberg Aufsteiger des Jahres

    Das renommierte britische Finanzmagazin „Euromoney“ kürt alljährlich die besten Anbieter von Private-Banking- Dienstleistungen rund um den Globus. Berenberg machte dieses Jahr bei den deutschen Banken den größten Sprung nach vorn. Berenberg konnte sich in der Kategorie „Best Private Bank in
    Germany“ am deutlichsten verbessern und stieg von Platz 8 auf Platz 3.

    Zur Pressemitteilung

    Investmentfonds

    Februar 2015

    Chinas Bedeutung im Portfolio-Kontext

    In den vergangenen drei Jahren konnte die Renminbi-Strategie der Berenberg Bank (Schweiz) AG um fast 18 % (nach Gebühren) zulegen und das Fondsvolumen verfünffachen. Per Ende Oktober 2014 betrug das Fondsvolumen erfreuliche 120 Mio. USD. Die im Vergleich zu Europa signifikant höheren Rendite-Levels in Asien sowie die Aufwertung des chinesischen Renminbi haben zu diesem positiven Ergebnis geführt.

    Zum Artikel

    WIRTSCHAFTSTRENDS

    22.01.2015

    Finanzierung im Profifußball – Anleihen, Investoren, Mäzene & Co.

    Der intensive Wettbewerb im internationalen Profifußball zwingt die Klubs, neue Finanzierungswege zu beschreiten. Doch welche Wege führen zum Ziel?

    Lesen Sie mehr

    KOOPERATION

    06.01.2015

    Zusammenarbeit bei Finanzierung und Investment Banking

    Berenberg und die Bayern LB, einer der großen Finanzierer des gehobenen Mittelstandes und der Großunternehmen in Deutschland, werden Unternehmen im deutschen Markt gemeinsam ein umfassendes Angebot zur Verfügung stellen. Ziel ist es, erste Adresse für Finanzierung und Investment Banking zu werden.

    Presseinformation

    Economics

    18.12.2014

    2014 Euro Plus Monitor

    EURO PLUS MONITOR 2014: LEADERS AND LAGGARDS

    Berenberg erstellt Euro Plus Monitor. Unsere Volkswirte untersuchten und bewerteten den Zustand der 21 europäischen Volkswirtschaften. Die zusammen mit dem Brüsseler Think Tank Lisbon Council veröffentlichte Studie finden Sie hier. 

    Ganze Studie

    Kunst

    05.12.2014

    Programmheft der index Kunstpreisverleihung

    INDEX 14 - Berenberg Preis für junge Kunst geht an Alice Peragine

    Im Rahmen der Ausstellungseröffnung INDEX 14 wurde am Donnerstag, dem 4. Dezember 2014 der „Berenberg Preis für junge Kunst“ im Kunsthaus Hamburg an Alice Peragine vergeben.

    Lesen Sie mehr

    EVENTS

    03.12.2014

    Schmiedin, Sinn, Peters, Berenberg, Vortrag

    Ein Streitgespräch zwischen Dr.Holger Schmieding und Prof. Dr. Hans-Werner Sinn

    Zu einem Streitgespräch über die Zukunft Europas und die Rolle der EZB kamen zwei der profiliertesten Volkswirte Deutschlands in einer Veranstaltung unserer Niederlassung Stuttgart zusammen. Prof. Hans-Werner Sinn, Präsident des ifo-Instituts, und Berenberg-Chefvolkswirt Dr. Holger Schmieding vertraten gegensätzliche Ansichten. Berenberg-Chef Dr. Hans-Walter Peters und Niederlassungsleiter Oliver Holtz konnten 200 Gäste begrüßen.

    Zum Bericht

    KONFERENZEN

    01.12.2014

    12. European Conference von Berenberg

    Unsere European Conference in Pennyhill Park in der Nähe von London wächst weiter: In diesem Jahr nehmen 272 Unternehmensvertreter teil und damit 20% mehr als 2013 und fast zehnmal so viele wie bei unserer ersten Konferenz im Jahre 2003. An den nächsten vier Tagen bieten wir unseren Kunden Vorträge in vier parallel laufenden, nach Branchen gegliederten Präsentationsreihen, und unser Events-Team wird mehr als 2.000 Einzeltreffen organisieren.
     
    2014 war erneut ein spannendes Jahr für die Aktiensparte von Berenberg. In einer Zeit, in der die meisten unserer Mitbewerber ihr Geschäft zurückfahren, haben wir in unser Team investiert und sind damit die am stärksten wachsende Investmentbank für europäische Aktien. Wir sind stolz darauf, unseren Kunden in den Bereichen Research, Sales und Execution maßgeschneiderte, hochwertige Service-Leistungen zu bieten. Mit einem Team von 80 Analysten, mehr als 50 Equity-Sales-Kollegen und einer Coverage, die wir bis Ende des Jahres auf rund 550 Aktien ausbauen werden, bieten wir eines der umfassendsten Research-Produkte am Markt.

    AUSZEICHNUNG

    26.11.2015

    Die Berenbergpartner bei der Verleihung der Elite der Vermögensverwalter

    Die Elite der Vermögensverwalter

    Zum siebten Mal in Folge Höchstpunktzahl beim Report „Elite der Vermögensverwalter“ (Handelsblatt)

    v.l.n.r. Franz Josef Pschierer, Bayerischer Wirtschafts-Staatssekretär, Dr. Hans-Walter Peters, Partner Berenberg, Dr. Peter Raskin, Leiter Private Banking Berenberg, Karsten Wehmeier, Leiter Unternehmenskommunikation Berenberg, Hans-Kaspar v. Schönfels, Chefredakteur Elite-Report

    Lesen Sie mehr über die Elite Report-Auszeichnung

    WIRTSCHAFTSTRENDS

    20.11.2014

    Endstation Fiskalunion

    • In Europa ist der Aufschwung ins Stocken geraten. Neben den üblichen Konjunktursorgen gibt es auch die Furcht vor einer Rückkehr der Eurokrise. 
    • Die aktuellen Probleme sind aber auf die geopolitischen Krisen – insbesondere auf den Ukraine-Konflikt – zurückzuführen. Das Wiederaufflammen der systemischen Eurokrise ist aus unserer Sicht hingegen keine akute Gefahr. Diverse Indikatoren zeigen, dass es sich um einen konjunkturellen Rückschlag, nicht aber um ein Comeback der Krise handelt.
    Lesen Sie mehr in unserer Sonderpublikation "Endstation Fiskalunion"

    KONFERENZ

    19.01.2016

    Dr. Heinrich von Pierer, Dr. Mickey Levy, Dr. Holger Schmieding, Tindaro Siragusano (v.l.n.r.)

    Berenberg Asset Management Konferenz

    Auf Einladung von Berenberg trafen sich am 19. Januar institutionelle Investoren in der Berenberg Niederlassung Frankfurt. Erstklassige Redner lieferten wichtige Perspektiven im Umgang mit potenziellen Kapitalmarktrisiken und informierten über Anlageklassen und Strategien für ein herausforderndes Kapitalmarktumfeld.

    Auf dem Bild: Dr. Heinrich von Pierer, Dr. Mickey Levy, Dr. Holger Schmieding, Tindaro Siragusano (v.l.n.r.).

    Lesen Sie mehr

    Presse-Information

    30.10.2014

    Global Private Banking Awards: Berenberg zum vierten Mal in Folge „Beste Privatbank in Deutschland“

    Hamburg. Die Privatbank Berenberg ist bei den Global Private Banking Awards zur „Besten Privatbank in Deutschland“ gekürt worden. Die Auszeichnung wurde in Genf von den zur Financial Times gehörenden Fachmagazinen The Banker und Professional Wealth Management verliehen. Bei den jährlich vergebenen Awards ist Berenberg die einzige Bank, die zum vierten Mal in Folge ausgezeichnet wurde.

    Zur Presse-Information
    Berenberg Wappen