Berenberg Research Notes

ECONOMICS

27.07.2015

Ökonomischer Kalender

Economic Calendar

  • Eurozone M1 money supply (27 July): Strong trend
  • German IFO business climate (27 July): Stabilising
  • US FOMC rates (29 July): Hint at September hike
Lesen Sie mehr im Economic Kalender für die Woche ab dem 27. Juli 2015

Berenberg Impuls

01.07.2015

Hohe Wellen im sicheren Hafen

Diese Ausgabe widmet sich dem aktivem Rentenmanagement. Unser Autor Martin Mayer gibt einen kurzen Einblick über die verschiedenen Einflussfaktoren im Bereich Anleihen.

Lesen Sie die Juli-Ausgabe von Berenberg Impuls

VOLKSWIRTSCHAFT

24.07.2015

Volkswirtschaftlicher Ausblick

Lesen Sie hier unseren wöchentlich aktualisierten Ausblick auf Konjunktur, Zinsen, Währungen und Rohstoffe.

Zum Ausblick

VOLKSWIRTSCHAFT

26.06.2015

Makro-Ausblick Osteuropa

Anbei finden Sie die Juni-Ausgabe unseres Makroausblick Osteuropa: 

  • Russland: Die Notenbank setzt weiter auf expansive Geldpolitik, der Krieg eskaliert.
  • Türkei: Die Parlamentswahl verlangt eine Koalitionsregierung oder Neuwahlen, die wahrscheinlich wieder keine eindeutige Mehrheit bringen würden. Was langfristig gut für die türkische Demokratie ist, hat die Schwankungen der Lira kurzfristig stark erhöht – denn: die politische Unsicherheit ist gestiegen.
  • Polen: Die Polen haben ihren alten, liberal-konservativen Präsidenten Komorowski abgewählt und durch den konservativen Andrzej Duda ersetzt. Im Vorfeld der Parlamentswahlen im Oktober setzen alle großen Parteien auf mehr Staatsausgaben.
Makro-Ausblick Osteuropa "Juni"

ASSET MANAGEMENT

27.07.2015

Emerging Markets

Weekly-Market-Update

Aktuelle News und Marktdaten zu den Emerging-Markets-Anleihen

Weekly-Market-Update

SchmiedingBlog

Foto von Dr. Holger Schmieding

SchmiedingBlog

In his webblog Berenberg's chief economist Dr Holger Schmieding writes about current market events - and his view on them.

 
 

 Seit 1993 berichtet Dr. Schmieding über die Finanzwelt.

 

 

Aktuelle Themen der Finanzwelt werden beleuchtet und kritisch hinterfragt.

Equity Capital Markets

16.07.2015

Berenberg begleitet Vielzahl an Kapitalmarkttransaktionen

Mit 72 erfolgreich abgeschlossenen Transaktionen und einem Transaktionsvolumen von mehr als EUR 23 Mrd. seit Anfang 2013 stellte Berenberg erneut seine bedeutende Stellung im Bereich Equity Capital Markets (ECM) unter Beweis. Mit 56 ECM Transaktionen im deutschsprachigen Raum seit Anfang 2013 ist Berenberg nach Transaktionsanzahl die #1 Investmentbank im Bereich Equity Capital Markets.

Berenberg bereitet aktuell mehrere noch nicht öffentlich bekannte Transaktionen vor.

Übersicht ECM Transaktionen

Private Banking

„Die Professionalisierung im Stiftungswesen ist dringender denn je“

Die Niedrigzinsphase bringt so manche Stiftung in Schwierigkeiten. Die Missstände in der Stiftungslandschaft, Denkfehler bei der Stiftungsgründung und was es zu verbessern gilt, erklären die Stiftungsexperten Professor Ulrich Burgard, Anwaltskanzlei Belmont Legal, und Klaus Naeve, Leiter Stiftungsberatung bei Berenberg.

Lesen Sie das Interview aus dem private banking magazin hier.

ECONOMICS

10.07.2015

Diverse Fahnen

Forecasts at a glance

A weekly update by our economists - most recent publication:

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Währungen Aktuell

05.06.2015

Verschnaufpause für den Euro?

Welchen Einfluss die Worte von Notenbankern haben, bewiesen führende EZB-Vertreter in den vergangenen Wochen gleich zweimal: Nachdem sich der Außenwert der Gemeinschaftswährung etwas überraschend bis fast 1,15 USDollar je Euro erholen konnte, schickte die Aussage der EZB, sie würde das Volumen der Anleihekäufe vor der Sommerpause erhöhen, den Euro Mitte Mai wieder auf Talfahrt.

Lesen Sie »Währungen aktuell - Juni 2015«

VOLKWIRTSCHAFT

16.07.2015

Geldpolitik Eurozone (EZB)

Täglich analysieren Berenbergs Volkswirte in Hamburg die deutsche und gesamtwirtschaftliche Entwicklung und sind gefragte Gesprächspartner von Politik und Medien. 

Aktueller deutscher Beitrag: 

EZB: NEUE LIQUIDITÄT FÜR GRIECHENLANDS BANKEN
Die heutige geldpolitische Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) stand ganz im Zeichen Griechen-lands. Beherrschendes Thema auf der Pressekonferenz war die Frage nach dem Verbleib Griechenlands in der Eurozone und die beschlossene Ausweitung der Ela-Hilfskredite. Der konventionellen Geldpolitik wurde vor diesem Hintergrund ein Nebenschauplatz zugewiesen: neue Maßnahmen blieben aus, die Leitzinsen wurden bei 0,05 % festgezurrt, der Einlagensatz blieb bei –0,20 %. 

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Golf & Charity

07.05.2015

Gary Player besucht obdachlose Jugendliche

100.000 Dollar wurden beim letztjährigen Berenberg Gary Player Invitational in Wentworth für die Wohltätigkeitsorganisation Depaul UK gesammelt. Golf-Ikone und Berenberg Markenbotschafter Gary Player besuchte nun zusammen mit Dave Mortlock, Berenberg Head of Equities, das Willesden Wohnheim in London. „Es ist fantastisch zu sehen, wie das Geld, dass wir durch unser Charity-Golfturnier Berenberg Gary Player Invitational sammeln, auf so sinnvolle Art und Weise bei Depaul UK eingesetzt wird“, so Gary Player. Auch dieses Jahr wird wieder ein Staraufgebot an Weltkasse-Golfern in Wentworth zusammenkommen und sich für wohltätige Zwecke einsetzen.

Zur Presseinformation

PRESSE

07.05.2015

Bahn-Chef Grube bei Berenberg

Die norddeutsche Banken- und Finanzwelt traf sich auf Einladung der Privatbank Berenberg und der „Börsen-Zeitung“ zu einem Vortrag von Dr. Rüdiger Grube, dem Vorstandsvorsitzenden der Deutschen Bahn. Berenberg Chef Dr. Hans-Walter Peters begrüßte 150 Gäste im Hauptsitz der Hamburger Privatbank an der Binnenalster und dankte Grube, dass er trotz des Streiks nach Hamburg gekommen ist und den Gästen aus erster Hand berichtete. Der Streik der Lokführer stellt die Bahn vor immer größere Probleme, brechen doch mit jedem Tag des Ausstands Erlöse und Erträge weg – jeder Tag kostet die Bahn 10 Mio. Euro. Grubes Vorschlag, den SPD Politiker Matthias Platzeck als unabhängigen Vermittler bei den Tarifverhandlungen hinzuzuziehen wurde von der Lokgewerkschaft als „PR-Gag“ bezeichnet, womit alle Hoffnungen auf ein vorzeitiges Ende des Streiks enttäuscht wurden. Dennoch hält Grube an seinen ehrgeizigen Investitionsplänen fest, wie er bei dem Empfang in Hamburg betonte. Die Investitionen würden 2015 nicht unter dem Rekordniveau des Vorjahres von netto 4,4 Mrd. Euro liegen.

Das Foto zeigt (v. li.): Berenberg-Chef Dr. Hans-Walter Peters, Bahnchef Dr. Rüdiger Grube und „Börsen-Zeitung“-Chefredakteur Claus Döring 

Handelsblatt-Kolumne

06.05.2015

Foto von Stefan Keitel Global Chief Investment Officer bei Berenberg

Anlagetipp: Grenzmärkte bieten interessante Renditechancen

Stefan Keitel, Global Chief Investment Officer bei Berenberg, schreibt regelmäßig im Handelsblatt und gibt Empfehlungen zu verschiedenen Anlageklassen ab.

Profi-Anlagetipp im Handelsblatt

VERANSTALTUNG

16. April 2015

Wort trifft Musik: Martina Gedeck und Sebastian Knauer

Rund 120 geladene Gäste kamen gestern zu einem literarisch-musikalischen Abend der Berenberg Schweiz in das ZKO-Haus in Zürich. Der Weltklassepianist Sebastian Knauer und die bekannte deutsche Schauspielerin Martina Gedeck ließen Literatur und Musik miteinander verschmelzen.

Presse - Information

MAKRO NEWS

26.02.2015

Griechenland: Grexit weniger wahrscheinlich

Unserer Erwartung, dass sich Griechenland letztlich den Realitäten beugt, die Bedingungen für weitere Hilfen aus Europa erfüllt und Mitglied der Eurozone bleiben wird, ist Athen in den letzten Tagen ein gutes Stück näher gekommen. Wir stufen das Risiko eines Austritts Griechenlands aus der Eurozone (Grexit) daher nur noch mit 25 % nach zuvor 35 % ein.

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Investmentfonds

Februar 2015

Chinas Bedeutung im Portfolio-Kontext

In den vergangenen drei Jahren konnte die Renminbi-Strategie der Berenberg Bank (Schweiz) AG um fast 18 % (nach Gebühren) zulegen und das Fondsvolumen verfünffachen. Per Ende Oktober 2014 betrug das Fondsvolumen erfreuliche 120 Mio. USD. Die im Vergleich zu Europa signifikant höheren Rendite-Levels in Asien sowie die Aufwertung des chinesischen Renminbi haben zu diesem positiven Ergebnis geführt.
Auch in Zukunft wird der Fonds eine attraktive Diversifikationsmöglichkeit für private und institutionelle Investoren bieten. Mit einer Verfallrendite von 4.2 % und einer effektiven Duration von 0.9 % ist der Fonds ideal positioniert, um in einem steigenden Zinsumfeld positive Erträge zu generieren und gleichzeitig von der Aufwertung der chinesischen Währung zu profitieren. Nachfolgend gibt das Active Advisory Team, das als Consultant des Berenberg RMB Bond Opportunities UI Fund agiert, ein Update über den Investment Case.

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EVENTS

03.12.2014

Schmiedin, Sinn, Peters, Berenberg, Vortrag

Ein Streitgespräch zwischen Dr.Holger Schmieding und Prof. Dr. Hans-Werner Sinn

Zu einem Streitgespräch über die Zukunft Europas und die Rolle der EZB kamen zwei der profiliertesten Volkswirte Deutschlands in einer Veranstaltung unserer Niederlassung Stuttgart zusammen. Prof. Hans-Werner Sinn, Präsident des ifo-Instituts, und Berenberg-Chefvolkswirt Dr. Holger Schmieding vertraten gegensätzliche Ansichten. Berenberg-Chef Dr. Hans-Walter Peters und Niederlassungsleiter Oliver Holtz konnten 200 Gäste begrüßen.

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Kunst

05.12.2014

Programmheft der index Kunstpreisverleihung

INDEX 14 - Berenberg Preis für junge Kunst geht an Alice Peragine

Im Rahmen der Ausstellungseröffnung INDEX 14 wurde am Donnerstag, dem 4. Dezember 2014 der „Berenberg Preis für junge Kunst“ im Kunsthaus Hamburg an Alice Peragine vergeben.

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Debt Capital Markets

23.04.2015

Debt Capital Markets startet durch

Berenberg erweiterte 2014 seine bereits bedeutende Stellung im Neuemissionsgeschäft für Anleihen durch die erfolgreiche Durchführung von zahlreichen internationalen Transaktionen in den Bereichen Corporate Bonds, Convertibles, Covered Bonds, Schuldscheine sowie Anleihen staatsnaher Emittenten. Hierbei agierte Berenberg acht Mal als Bookrunner. Zu den zahlreichen Highlights gehörten unter anderem die erste EUR 500 Mio. Benchmark-Emission als Sole Global Coordinator und Bookrunner für die Slowakei, die EUR 210 Mio. (Float) sowie EUR 35 Mio. (Fix) Privatplatzierung für das Land Niederösterreich, im Corporates-Bereich eine EUR 275 Mio. Wandelschuldverschreibung inklusive Aufstockung für Grand City Properties S.A. sowie die EUR 250 Mio. Hapag-Lloyd Anleihe im High Yield Segment, welche Berenberg federführend am Markt platzieren konnte. Berenberg platzierte zudem weitere internationale Transaktionen in Griechenland (Intralot SA EUR 250 Mio. High Yield) und in Großbritannien (Playtech PLC EUR 297 Mio. Convertible) mit großem Erfolg.

Anknüpfend an das erfolgreiche Jahr 2014 arbeitet das DCM-Team von Berenberg auch gegenwertig an weiteren noch nicht öffentlichen Transaktionen, die in naher Zukunft zum Abschluss kommen. 

Ausgewählte DCM Transaktionen

FIXED INCOME RESEARCH

28.11.2014

Fixed Income Sector Study: The German real estate industry

The German real estate industry benefits from various megatrends, sound economic growth, and strong underlying structural factors. We see strong upside potential particularly for convertible bonds issued from German residential real estate companies.

Companies covered in this study:

  • Adler Real Estate AG
  • Deutsche Annington AG
  • Deutsche Wohnen AG
  • DIC Asset Management AG
  • GAGFAH S.A.
  • Grand City Properties S.A.
  • LEG Immobilien AG
  • TAG Immobilien AG
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Ökonomisch gesehen

11.11.2014

„Fed, Islamischer Staat, Erdogan – Emerging Market-Risiken am Beispiel der Türkei“

Die türkische Volkwirtschaft ist mit ihrer hohen Dynamik bei gleichzeitig hohen Risiken ein typischer Emerging Market. Das größte Risiko für den Konjunkturverlauf in den nächsten zwölf Monaten ist dabei die baldige Zinswende in den USA. Sie wird das Spielfeld für internationale Investoren und kapitalhungrige Schwellenländer fundamental verändern. Auf diesem veränderten Spielfeld werden geopolitische Risiken wie durch den IS oder innenpolitische Risiken wie durch den zunehmend autoritären Stil der Regierung Erdogan deutlich gewichtiger – ganz zu schweigen von dem Preisverfall auf den Rohstoffmärkten, von dem die Türkei zwar profitiert, rohstoffexportierende Emerging Markets aber an den Rand der Krise gedrängt werden.

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Ökonomisch gesehen...

07.11.2014

"Ökonomisch gesehen": Trotz Nullzins: Der Deutsche spart- und das ist auch gut so!

Die Bundesbank sorgt sich angesichts der Nullzinsen um die deutsche Sparkultur. Presseberichten zufolge soll sogar eine deutsche Bank empfohlen haben, weniger zu sparen. Eine Geschäftsbank, die ihre Kunden zum Ausgeben statt zum Sparen aufruft – wir leben in wahrhaft ungewöhnlichen Zeiten.

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FIXED INCOME RESEARCH

28.10.2014

Sector special - container shipping - finally the auspicious land ahoy?

Six years ago, the shipping sector witnessed a downturn that entered history books of the industry. As of today, the environment is still tense and overcapacity remains a concern. However, Maersk already called out the bottom of the global trade cycle in late 2013 and Moody’s upgraded its industry outlook to stable in April 2014. Also Berenberg positions itself on the more bullish side of the market as half of the most relevant industry drivers indicate a moderate recovery while the others point to a more neutral development… 

Companies covered in this study: A.P. Møller - Mærsk A/S, CMA CGM S.A., Hapag-Lloyd AG

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ECONOMICS

07.11.2014

Abbildung einer Bilanz

Berenberg Macro News

Unsere Berenberg Volkswirte in London analysieren täglich die gesamtwirtschaftliche Entwicklung. Hier finden Sie Analysen und Prognosen zur Eurozone und globalen Wirtschaft und zur nationalen und internationalen Finanzmarktentwicklung. 

Aktuelle Macro News Liste

STUDIE

02.09.2014

Berenberg/HWWI-Studie: „Arbeitskräfte- mobilität“

Die Privatbank Berenberg und das Hamburgische WeltWirtschaftsInstitut (HWWI) haben in ihrer aktuellen Studie die Arbeitskräftemobilität in Europa während der Krisenjahre untersucht.

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ENGAGEMENT

20.08.2014

BerenbergKids Beachvolleyballturnier

Berenberger „baggern“ für bedürftige Kinder

Auch in diesem Jahr spielten die Mitarbeiter von Berenberg in Hamburg beim BerenbergKids Beach Cup für den guten Zweck.

Insgesamt zwölf Mannschaften und rund 80 ‚Berenberger‘ baggerten, pritschten und schmetterten von 10 bis 15 Uhr zugunsten der BerenbergKids Stiftung. Die Teilnehmer hatten im Vorfeld als „Startgeld“ rund 56.000 Euro an Spenden gesammelt, die an verschiedene soziale Projekte für benachteiligte Kinder vornehmlich im Hamburger Raum gehen. Unterstützt wird unter anderem das Kinder-Hospiz Sternenbrücke.

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CLASSIC CARS

27.05.2014

„Die schönsten Automobile am Comer See“

Ende Mai trafen sich Automobilenthusiasten aus aller Welt beim Concorso d’Eleganza Villa d’Este am Comer See. Erstmals unterstützte Berenberg diesen automobilen Schönheitswettbewerb.

Höhepunkte des Concorso d'Eleganza Villa d'Este 2014

STUDIE

13.05.2014

Cover der Fussball-Studie

Berenberg/HWWI-Studie: „Fußball-WM schafft in Brasilien keinen wirtschaft-lichen Umschwung“

In der aktuellen Studie „Strategie 2030 – Brasilien und die Fußball-WM 2014“ hat Berenberg gemeinsam mit dem Hamburgischen WeltWirtschaftsInstitut HWWI die wirtschaftlichen Perspektiven Brasiliens vor dem Hintergrund der Fußball-WM genauer untersucht.

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Berenberg Wappen